O índice geral busca um motivo para romper com o pico dos últimos 152 meses, esfriando os osciladores de impulso técnico que atingiram a máxima de 100 para o “vermelho” de 98,8 unidades. O índice tem a capacidade de “desabafar” o vapor ascendente reunido em modelos matemáticos algorítmicos, sem quaisquer correções descendentes significativas enquanto você observa o índice subir +28% em relação aos mínimos de outubro passado.
Até o momento de 6 a 13 de novembro registrou -3,50%, no próximo dia 12 a 17 de janeiro -2,75%. A última vez que o índice comum fez algo semelhante, “transbordando” os osciladores de impulso ascendente, foi no período de dezembro de 2022 a março de 2023. Com efeito, mesmo assim, o índice aumentou +28%, atingindo 1.140.96. unidades. Mas aí, as leis da física dos gráficos entraram em ação, trazendo uma rápida onda descendente de -12,5%. É claro que isto não significa que o índice geral seguirá em baixa mesmo agora, e por vezes as estatísticas devem servir de guia para a evolução de um índice. Além disso, estes indicadores técnicos são sobre a tendência de curto prazo mostrada no gráfico diário de preços, porque, como explicaremos abaixo, a imagem de tendência que obtemos a partir do seu gráfico bimestral de longo prazo não é preocupante.
Na análise profunda do gráfico agora, vemos que o índice geral está tentando construir uma nova base de compradores acima do nível de 1.400 para que possa avançar em direção à próxima área de resistência entre 1.448 e 1.460 pontos que temos desde a primavera. 2011. Movimento ascendente regido pelo canal ascendente “C”. Esta formação é crucial para a continuação, uma vez que uma potencial quebra negativa da sua resistência em 1.370 unidades poderia fornecer o pontapé inicial para o recuo esperado do índice em direção à primeira zona de suporte de 1.320 a 1.300 unidades. Neste momento, porém, a objecção mais forte à concretização de um cenário descendente de curto prazo é apresentada por duas obrigações do índice (mais 20%), o National Bank e a Coca-Cola HBC.
Começarei pela Coca-Cola HBC (EEE), que na última quarta-feira anunciou seus impressionantes resultados financeiros para 2023, que registraram crescimento de volume, forte crescimento no lucro por ação e um nível extremamente alto de caixa líquido. Propõe um dividendo de 0,93 euros por ação. Mais detalhadamente, o grupo conseguiu um aumento significativo no seu resultado líquido de +16,9%, um forte aumento de 17,7% no seu lucro operacional e um aumento de 21,8% no lucro por ação, atingindo 2,08 euros. Um aumento de 10,3% no fluxo de caixa líquido, para um máximo histórico de 711,8 milhões de euros, com um rácio EBITDA ajustado comparável de 1,1x a dívida líquida, refletindo a forte posição de capital da Coca-Cola HBC. Graficamente, a ação rompeu a resistência da zona do euro 27,70 após quase 210 dias, abrindo assim um canal de comunicação com o máximo de 2023 na zona dos 29,90 a 30 euros. Note-se que a ação estava em 32 euros pouco antes do início da guerra russo-ucraniana.
Continuo com o Banco Nacional, que nos conferiu a sua nova, renovada, moderna e competitiva imagem corporativa, com investimentos contínuos superiores a 700 milhões de euros, com notícias muito positivas provenientes da sua forte evolução na transformação digital. Entre os dez primeiros da Europa, pretende ser um dos poucos bancos na Europa com core banking totalmente digitalizado nos próximos dois anos. O banco, que tinha 22,5 mil milhões de euros de empréstimos inadimplentes e capital marginal em 2018, tem hoje apenas mil milhões de euros de empréstimos inadimplentes e capital, entrando na austeridade sem o maior aumento de capital entre os bancos europeus. Curso de desenvolvimento para os próximos três anos. A evolução da nova seleção deu um pequeno impulso ascendente para a zona dos 7,30 euros, mas deverá continuar a subir dos 7,50 para os 7,64 euros, pode dizer-se que escapa à gravidade. Aplicam-se 7 a 6,84 euros.
Concluo com uma análise gráfica de longo prazo, desta vez, do índice comum, onde traçamos a sua tentativa de romper a área histórica bimestral de 1.400 pontos que termina em 29 de fevereiro. O gatilho para muitos foi o incrível declínio de -67% que se seguiu de maio de 2011 a maio de 2012, para 471 unidades. Conseqüentemente, esta área exigirá tempo para se consolidar graficamente para que o índice continue seu caminho em direção ao próximo nível de resistência de longo prazo em 1.725 pontos.
* Apostolos Manthos é responsável pela análise técnica e estratégia de investimento
Reimpresso do jornal “Kefalio”
