O novo motor de mercado

Escrito por Apóstolos Manthos

Mudanças muito importantes foram feitas no último período na formação do preço do índice geral, o que causou forte sensação de fraqueza ao escapar acima do limite de 1.300 unidades nas últimas reuniões, além de “psicologia”, não transitada de o passado e alguns sinais específicos de forte resistência gráfica. Cobertura, ou cobertura incrivelmente elevada, de 22% da contribuição pública do Banco Nacional para 8,04 vezes as “restrições” do Fundo de Estabilidade Financeira ao movimento do índice público. O banco aumentou a sua ponderação para 82%, anos depois de a Coca-Cola ter assumido o comando do HBC.

Assim, a Greek National ocupa a liderança com 10,27% de participação no índice geral, seguida pela Coca-Cola HBC com 9,82%. Assim, a ação do Banco Nacional -2,35%, que fechou a cotação de 6,24 euros na última quarta-feira, tem agora mais peso no mercado do que antes da oferta pública. Ao mesmo tempo, são muito interessantes as alterações introduzidas nos três níveis seguintes que compõem o top cinco, com o PPC a ocupar o terceiro lugar com 5,218%, o OPAP a quarto com 5,148% e o Alpha Bank a quinto com 5,094. %. Os cinco listados juntos controlam mais ou menos 35,5% do poder de atração do índice listado, dos quais dois são bancos, dois poderes silenciosos, que chamo de OPAP e Coca-Cola HBC, e uma revolta, que não deverá acontecer em 2024 . Deixe-nos em paz, PPC. A ironia é que o Grupo Mytilineos no índice de sobrecapitalização FTSE/ATHEX Large Cap está “ajustado” atrás do Banco Nacional em segundo lugar, 9,95%, enquanto no índice geral não está (!).

Assim, sob os novos dados trazidos por este novo motor de mercado, pegamos o índice geral contornando a cerca entre 1.300 e 1.310 unidades no corte da análise gráfica diária, mas caminhando em direção à zona de 9 anos sem nenhum plano de fuga acima disso. Máximo de 1.330 a 1.351 unidades. Um movimento iniciado por um plano adequado e pelo volume de negócios tem o potencial de impulsionar o índice geral para mais de 1.400 pontos. No cenário actual, para ver o índice acima deste nível, o National Bank teria de se livrar de 7 euros, a Coca Cola HBC 28,70 euros e a BBC 13 euros. Um potencial ponto de referência para uma retração de curto prazo no índice situa-se entre 1.264 e 1.250 unidades em busca de novo poder de compra.

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Passamos ao índice da large cap FTSE/ATHEX Large Cap, que pode ser visto na análise do gráfico perdendo a trajetória ascendente dada pelo canal “C” desde outubro passado. O segmento descendente no lado inferior do canal, com uma área espinhosa cruzando a zona 3.170 a 3.220 para cima, nos coloca em alerta para uma possível realização de movimentos laterais ou laterais de curto prazo. O limite inferior parece ser de 3.060 pontos. Contudo, se o índice ultrapassar facilmente as 3.220 unidades, a próxima meta será fixada em 3.356 unidades em Dezembro de 2014. Neste índice, os 5 principais reguladores, com base no peso percentual, são o National Bank com 10,28%, Mytilineos com 9,95%, Coca-Cola HBC com 9,83%, Eurobank com 9,79% e Alpha Bank com 8,20%. No total, ou seja, controlam 48% da movimentação do índice. Aqui, pelo que você entende, o papel de “exportador” upstream será desempenhado por Mytilineos.

Esperamos mais do índice bancário, mas até agora parece estar longe do cenário de reversão da zona de resistência de 1.090 para 1.118. Afinal, é característico que ele tenha se recusado a ultrapassar três vezes o limite de 1.090 unidades. Esses dados do gráfico, caso não sejam revertidos nos próximos dias, têm potencial para trazer uma leve volatilidade em direção ao nível de suporte de 1.034 a 1.028 pontos. Porém, quando o índice determina seu movimento ascendente, devemos esperar 1.235 unidades ou quase +17% dos valores atuais do índice como primeiro ponto de parada.

Mas o índice FTSE\ATHEX mid-cap, que rompeu com o pico de 2.224 pontos do verão passado, abriu caminho para a área de resistência de março de 2010 de 2.450 pontos. Preste atenção, pois em 2024 teremos “aquecimentos” neste indicador. Você só precisa saber que 24% do movimento do índice é determinado pelo humor da Bolsa Helênica (HEX) e do novo player… Intralot (INLOT).

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* Apostolos Manthos é responsável pela análise técnica e estratégia de investimento

** Reimpresso do Jornal Kefalio

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